什麼是基本面分析法？
基本分析是一種專注於股票的內在價值或實際價值的分析方法。從長遠來看，股票價格將始終朝著這一價值發展。基本分析會從公司營業額，收益，利潤率和其它事實數據進行分析，以預測股票的價格走勢。
什麼是基本面分析？
基本面分析可以用來確定是否應購買特定股票。基本面分析的目的是確定某股票是被低估還是被高估。股票的真實市場和價值取決於公司的前景。相反，技術分析是基於當前股價走勢。
基本面分析指南
如何應用基本面分析？
基本分析可以在各個方面上執行。在購買股票之前，建議先看一下不同的方面。
要關注的最廣泛層面是整個經濟。當你應用這種分析水平時，你會看到整個國家的經濟狀況。一個國家的經濟狀況對股票價格的波動有重大影響。當一個國家的經濟狀況良好時，對不同產品和服務的需求將會增加。企業隨後將能夠提高其盈利能力，這將導致股價上漲。
另一個重要方面是特定部門或細分市場。你專注於公司活躍的領域。一些行業比其他行業前景更好，利潤更高。例如，零售商店正在不斷地將顧客吸引到在線商店。這些類型的發展可能對該行業中活躍的公司的股價產生正面或負面影響。
當你應用基礎分析時，大多數時候你會將精力集中在單支股票上。在本文的其餘部分，我們將從基本的角度解釋你如何確定公司是否表現良好。
基礎：公司是否具有競爭優勢？
基本面分析的根本是確定公司是否具有競爭優勢。公司的表現是否優於其競爭對手？你將需要分析公司的活動，並將其結果與活躍於同一行業的公司的結果進行比較。
研究該公司與其他公司相比是否具有獨特優勢。如果公司具有強大的競爭優勢，則未來很有可能積極發展股價。
定性與定量分析
基本分析可以分為定性分析和定量分析。定量分析僅關注數字。當你應用這種類型的分析時，你可以研究例如利潤和營業額。定性分析研究的重點是不太實際的事物，例如管理層的質量或公司的未來計劃。
查看所有股東的意見
在進行基本分析時，最好也調查其他它方的期望和意見。例如，你可以專注於公司對未來增長的期望。公司定期發布其利潤和利潤預期。
其他專業投資者
你還可以諮詢專業投資者。尤其是當該專業投資者擁有大量忠實的追隨者時，他們的意見會導致股票朝某個方向發展。此外，專業投資者通常對某些股票有深入的了解。在分析過程中，他們總是有機會看到或發現你忽略了的東西。兩雙眼睛比一雙好。使用他們的分析來微調你的預測。但是要當心，即使是最好的也會犯錯誤！
专家定期发布其对股票的评论和意见。资料来源：stockchase.com
总体情绪
最后一点是了解总体情绪可能会有帮助。要了解大众情绪，你可以浏览新闻网站和论坛。总体情绪对股价波动具有重大影响。投资者的恐慌可能导致股价急剧下跌。当股价崩溃时，重要的是要确定是否是由于公司业绩不佳。当一家公司仍然运转良好且前景良好时，恐慌时期可能是购买新股的理想时机。
各种小新闻更新可能会在股票交易世界引起激烈的反应。例如，当一家公司的首席执行官因病缺勤一周时，这可能对该股票的价格产生负面影响。谣言（假新闻）经常对股价产生重大影响。
公司發布哪些報告？
上市公司需要定期共享其財務數據。根據此財務數據，你可以確定公司的財務狀況和穩定性。你可以使用資產負債表，損益表和現金流量表。
財產負債表
資產負債表（財務狀況表）是一份報表，用於報告該公司在特定時刻的資產和債務。如下圖，你可以在左側查詢公司的資產，現金和庫存。
在資產負債表的右側，你可以找到負債和股東權益。股東權益顯示了股東已投資的金額。你還可以確定公司持有的債務規模，並且可以發現公司是否已將部分利潤留在一邊。
資產負債表可以為你提供有關公司財務狀況的見解。例如，你可以確定公司是否有很多債務。但資產負債表不會向你顯示公司的當前盈利能力。
资产负债表示例
損益表
損益表（利潤表）是一份財務報表，它向你顯示了公司的長期財務狀況。財務數字通常是季度或年度數字。通常報告以下數據：
- 淨營業額：該時間段內公司的所有收入。
- 毛利：收入減去與營業額因果相關的成本。
- 運營結果：利潤減去一般運營成本。
- 付息前正常運營的結果：扣除特別收入和支出後的餘額。
- 繳稅前正常運營的結果：繳稅前公司的利潤。
- 納稅結果：繳稅後剩餘的利潤。
损益表示例
現金流量表
現金流量表（現金流動表）顯示公司的流動性。有時一家公司可以盈利，但仍然缺乏資金。這主要發生在公司有所謂的賬面利潤，該賬面利潤在財務記錄中顯示，但尚未被公司收取時。調查公司是否仍然有足夠的資金來履行其義務至關重要。區分以下3種貨幣來源：
- 投資資金（CFI）：用於投資的資金。
- 籌資貨幣（CFF）：借貸後已使用或收到的貨幣。
- 運營現金流（OCF）：直接來自公司日常運營活動的資金。
許多投資者在公司的現金流量表中都非常看重價值。精明的會計師可以例如通過處理折舊費用來操縱公司的盈利能力。操作傳入的現金流要復雜得多：
现金流量表示例
重要的基本指標是什麼？
年度報告在基礎分析中起著重要作用。因此，在購買股票之前，建議你查閱公司的年度報告。根據年度報告數據，你可以輕鬆確定公司財務狀況是否良好。
通過檢查公司的財務狀況，你可以確定現在購買股票是否明智。本文的這一部分將討論可用於做出投資決策的重要基本指標。
每股收益
計算每股收益非常簡單。只要將淨利潤除以流通股數。可以使用每股收益來確定公司是否有正趨勢。當過去幾年的每股收益逐漸增加時，這是一個積極的信號。
市盈率
另一個重要指標是市盈率（本益比）。該比率表明要賺回當前股價需要多少年。要計算此比率，請將每股利潤除以流通股數。低比率數字可能表明份額被低估了。因此，這可能是購買股票的時刻。
另一方面，當比率結果偏高時，這可能是不推薦購買股票的原因。這些股票通常具有很高的投機性。市盈率很高的股票通常是初創企業。
通常，市盈率低的股票投資組合的表現要好於市盈率高的股票投資組合。該指標的優點是，你可以快速確定股票是被高估還是被低估。但重要的是還要考慮其它因素和指標。
每股股息
一些公司通過派發股息來分配部分利潤。閱讀什麼是股利？怎麼通過股息賺錢？每股股息表示你將獲得多少股息。通過將總股利除以流通股數就可以輕鬆計算得出。每股股息的增加可以使投資該股票更具吸引力。
每股股息也稱為股息收益率或股息價格比。這是通過股息支付的股票價值的百分比。當你使用股息收益率計算股息時，將結果與其它股票進行比較會比較容易。
每股賬面價值
公司的權益包括股票的價值和未償還的準備金。如果將此值除以股份總數，將獲得每股權益或每股權益。它也稱為股票的內在價值。當股價低於每股權益時，購買股份可能會很有趣。
更先進的基本指標
執行基本分析時，可以使用各種基本指標。當你想要進行完整的分析時，也可以使用這些高級基本指標。
研究資本回報率或RORC
當你正在尋找可投資的研究型公司，RORC非常有用。要計算此數字，你需要將當前的總營業額除以研發費用。結果將使你能夠確定投資的資金是否帶來了額外的營業額。
要考慮到研究與利潤之間並不總是存在牢固的關係。研究產生的額外利潤只能在研究完成後數年才能實現。
什麼是成本收益率（YOC）？
成本收益率是初始投資的股息收益率。成本收益率對於做出有關股價的預測不是很有用。畢竟這取決於你進行投資的時間，股票的價格會更高或更低。在此指標內未考慮股價波動。因此，YOC主要被證明可用於計算你的投資回報率。
波動率
在考慮投資時，你還可以查看股票的波動性。當股價波動很大時，通常是一個不好的預兆。你應研究這種不確定性的根源。當你尋找穩定的投資時，波動性較高的股票可以直接跳過。但波動性高的股票確實提供了其它機會。當你在適當的時候購買波動性較大的股票時，可以獲得巨大的投資回報。
使用Order book
經紀券商經常為你提供使用order book的可能性。 Order book訴你有多少投資者計劃購買或出售某些股票。這些數字在短期內很有幫助：order book可以幫助你預測股價在不久的將來會漲還是跌。 Order book也可以用作你的長期策略的一部分，因為你可以使用它來尋找一個有吸引力的時刻來開始對股票的投資。但也有比使用Order book更好的方法和方法來進行適當的長期預測。
管理層信息
另一個好的方法是密切關注公司的管理層。當管理層購買額外股票時，這通常是一個積極信號。畢竟公司的管理層是第一個知道其業務狀況是否良好的人。他們擁有第一手內部信息，其行為常常反映出公司的健康狀況。
儘管我們推薦要進行一些額外研究，因為管理層的投資並不總是能自動反映公司的狀況。也許其中一位董事因為私事賣出了一些股票，而不是因為他對公司失去了信心。因此，請始終根據多個基本分析數據做出決策。
基本面分析之外匯
在談論外匯交易時，宏觀經濟數字起著重要作用。因為這是一個巨大的市場，小的方面幾乎不能影響貨幣價格。因此，當你專注於外匯交易時，請務必注意該貨幣的國家或地區的經濟和政治狀況。以下指標可以幫助你進行正確的分析：
- 當前利率
- 國民生產總值
- 居民消費價格指數（CPI），通貨膨脹和其他支出指標
- 該地區的失業率
- 消費者信心
- 國家的貿易平衡
- 政府的財政和貨幣政策
內在價值是什麼？
基本面分析用於確定股票的內在價值。供需之間的相互作用決定了股票的價格。股票的價格並不總是代表公司的真實業績和盈利狀況。即使公司沒有適當的計劃或前景不佳，炒作仍可能導致股價大幅上漲。同樣，一些公司在危機期間往往會大量出售股票，而該公司仍然表現良好。
你可以使用基本分析來確定公司的真實價值。基本面分析的忠實擁護者認為，從長遠來看，股價將逐漸朝著這一實際價值邁進。
但基本面分析並不是一門精確的科學。專家通常會不同意，並且沒有一種真正的方法可以評估股票的內在價值。兩名投資者可能有兩種完全不同的觀點。因此，重要的是要記住，基本面分析只是一種盡可能接近股票內在價值的方法。股票的真實價值將始終保持相當主觀。
基本面分析的優點是什麼？
基本面分析對於發現中長期投資機會特別有用。通過分析結果，你可以預測股票或貨幣的前景是否樂觀。利用此信息，你可以決定購買或出售研究資產是否明智。
通過分析公司背後的數字，你可以做出合理的投資選擇。人們常常容易衝動。基本分析可以幫助你避免根據自己的情感進行重大投資。
通過明智地應用基礎分析，你可以更輕鬆地確定股票價格是太低還是太高。這樣，你就會知道在出現市場調整時進行投資是否明智。
基本分析的缺點是什麼？
人們在進行基本分析時也會遇到各種不利因素。進行適當而詳細的基礎分析是一項耗時的任務：你需要將各種來源的信息和數據結合起來，以獲得清晰而有價值的概覽。因此，進行基本面分析可能是一件複雜的事情，通常不適合那些喜歡快速行動的交易者。
基本面分析通常指向的是長期結果。因此，基本分析對日間交易者幾乎沒有價值。如果你希望短期內進行交易，則技術分析可能更有價值和有用。
對於新手來說，進行基本分析通常是項艱鉅的任務。正確比較不同來源可能很費力。因此，大多數初學者都選擇技術分析。
此外，基本面分析意味著要考慮到意外情況。例如，公司可以走上正確的道路，但仍然會報告不良結果。例如，這發生在2008年的金融危機期間和2020年的COVID-19流行病期間。
將基本面分析和技術分析相結合是最為成功的，但在實踐中將兩者相結合是一項艱鉅的工作，需要深入的知識和專業知識。只有當你是一名全職交易員時，才可以對基礎分析和技術分析進行透徹的分析。我們的建議是：實踐是最有幫助的，並且永遠不要害怕嘗試！通過這樣做，你將發現哪種方法最適合你！
對基本面分析的批評
並非每個人都相信基本面分析的優點。技術分析的擁護者認為，所有必需的知識都包含在當前股價中。他們認為，試圖確定股票的內在價值是沒有用的。最好的辦法是學會閱讀圖表中的模式。
有效市場的假說倡導者認為，市場不可能被擊敗。根據該理論，股票總是在最有效的價格出售。市場立即抓住了機會，使機會在眨眼間消失了。但老實說我不並十分相信這個理論。普通投資者並不那麼理性，當你應用正確的技術時，你可以利用股票市場的優勢，獲得良好的投資回報。
